央行买入证券会导致证券价格上涨,市场利率下降。此句中的市场利率该如何理解？

1. 央行买入证券会导致证券价格上涨,市场利率下降。此句中的市场利率该如何理解？

市场利率是指由资金市场上供求关系决定的利率。市场利率是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。
因此，你讲的因央行买入行为导致证券价格上涨，市场利率下降是因为资金流入到固定收益产品中。这时储蓄收益降低，形成了人们常见的储蓄搬家到股市的现象。固定收益与储蓄收益是天平的两边。资金流向那一边，那边就涨，另一边就跌。其实，固定与储蓄只是直接与间接融资的概念。一个人把钱拿去直接融资还是间接融资。肯定会导致一边会涨，一边会跌。因为钱只有一种意向。只会流向一边，当然这种流向是央行主导的，就是利用市场利率来主导的。

2. 市场利率为什么与有价证券价格呈反向关系？另外利率上升有价证券价格下降，人们会大量购买

　　市场利率（marketinterestrate/marketrate）是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降。
　　1、债券的发行价格（Bond issuing price），是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。
　　2、理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。
　　3、当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。
　　4、债券投资者的获利预期是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率升高，则投资者的获利预期就变得高涨，促使债券价格下跌（由于已发债券票面利率已固定，当市场利率上升时，新发债券票面利率随之提高，债券投资者会卖出旧债券买进新发债券，这种行为导致旧债券价格下跌）；若市场利率降低，则债券价格往往就会上涨。

3. 若市场利率低于均衡利率水平，说明货币需求超过供给，人们就会感到手中持有的货币太少，于是会卖出有价证劵

如图货币需求超过供给，利率低，债券价格较高，人们卖出债券，寻找更有利投资机会，同时利率上升。

4. 人们预期市场利率将上升时，将减少证券持有量，增加对货币现金的持有。对吗？

这两个问题不矛盾，要把整个资本市场货币市场的总均衡作为思考问题的基础。
    第一，无论是资本市场（买卖证券）还是货币市场（存款获息）在一定时期内总是能都满足一个相对的平衡，即他们之间的收益要基本是相等的。而当预期市场利率上升时，成为打破相对均衡的导火索，最直接的存款将获得更多的收益，那么将吸引证券市场的进行变现操作，增加对货币现金的持有，进而通过存款获得高收益。与此同时，证券市场由于资金大量的流出，用于购买证券产品的资金供给减少，供求原理下，最终收益也将逐步抬升，达到与市场利率收益的相均衡的水平。
    第二，市场利率下降，这是完成时态的表述，说明当前银行利率已较低，存入银行可能收益不足，甚至有负利率的风险，所以理性人会纷纷从银行等机构把储蓄变现，进而伺机向更高收益的投资领域操作做足准备。

5. 多选：当市场利率提高后,会使得（ ）

A，已发债券价格会下降 
按原来已发债券的面值和利息折现，折现值降低，所以价格下降。（最后拿到的利息和本金不如原来值钱了）

B,新发债券利率会上升
新发债券利率只有趋近于市场利率，才能发行出去，否则投资者会挑选其它市场利率的投资机会，不购买债券。市场利率提高，新发债券利率提高。

D 社会资金趋紧  
钱都放银行等地方去获取高额利息了，社会上流转的资金就减少了。

E 企业筹资成本上升
企业要贷款，贷款利息增加，筹资成本上升。

6. 下面哪种证券具有较高的实际年利率？（

后者高。
（1）实际年利率：（100000-97645）*100%*12/（97645*3）=9.6472%
（2）实际年利率：（1+10%）^2-1=10.25%

7. 固定利率有价证券的价格受现行利率和预期利率的影响，其价格变化与利率变化一般呈现反比关系。为什么？

固定利率证券的票面利率市固定的，也就是说到期利息是固定的。那么固定利率证券持有者的收益率只有通过证券的交易价格变化反映。当央行上调存款利率时，固定利率证券的投资者对证券的期望收益也会上调；而固定利率证券的票面利率固定，到期利息也是固定的，投资者要实现上调后的预期收益，那么他就会相应地下调对该固定利率证券的购买价，证券面值与其购买价的差价部分可以弥补央行上调存款利率对固定利率证券带来的损失。例如：100元面值的债券，固定年利率5%，1年后到期，到期时连本带息投资者可以得到105元，利息是5元，这时正好央行上调了存款利率，那么投资者会减少对债券的购买而转去银行存上调利率后的存款，从而减少对债券的投资购买，那么债券的交易价格就会降低，比如降低到95元，而到期债券的发行人是按债券面值100元支付本金给投资者，投资者可以多得到5元的收益，利息还是5元。投资者多得到的面值与购买价的差价收益正好弥补因银行存款利率上调给固定利率证券收益率下降带来的损失。所以价格变化与利率变化成反比关系。

8. 金融市场学题目 假定预期市场利率下跌，你倾向于持有什么样的利率风险敞口？为什么？

冲销风险。
当市场利率呈下降趋势时，负缺口对银行有正面影响，因为银行的主要利润来源是存贷利差，存贷利差伴随基准利率的下调而收窄，拉低净息差。
若利率呈上升趋势，则正缺口则会产生正面影响。因为正缺口下资产收益的增长要快于资金成本的增长。因此利率敞口最理想的策略是，利率处于高峰时使敞口最大，而利率处于低谷时使敞口最小。

扩展资料：
注意事项：
如果完全期限匹配的同业资产和负债，利率出现倒挂，降低流动性风险最多就是把一个月期限负债对应两年的资产转化为三个月期限负债对应两年资产。这对流动性风险已足够审慎，但对资产负债期限错配带来的利率风险依然严重暴露。
由于利率市场化的加速，以往稳定的存款变得不稳定，以往稳定的负债利率也在高涨，即使保持原有的利率风险敞口，也将遭受更严重的冲击。这意味着，依靠同业业务快速扩张，资产负债表要么盈利能力下降，要么面临严重的利率风险。
参考资料来源：百度百科-市场利率
参考资料来源：百度百科-利率风险敞口